Como negociar opções em ETFs com alavancas Antes de começar com a negociação de opções de ETF alavancadas, permita-me lembrá-lo de que acredito que estamos no início de uma bolha de criação de etf, em que os investidores de varejo estão ficando expostos a instrumentos financeiros que não precisam - a base de capital não é suficientemente grande para garantir esse tipo de exposição (Case Shiller ETF). Além disso, muitos destes etfs têm problemas estruturais que fazem com que eles consistentemente baixem o instrumento que eles afirmam rastrear - veja USO e UNG para exemplos. Mas existem algumas vantagens com opções de alavancagem de negociação. Primeiro, dê uma olhada na parte de baixo: os ETFs com alavancagem passam por um reequilíbrio diário, e isso faz com que eles não funcionem ao longo do tempo apenas a partir de seus cálculos matemáticos. A menos que haja uma forte tendência de preço e volatilidade, é muito difícil que esses instrumentos superem o prazo intermediário. O problema era tão ruim que a Direxion fez uma divisão inversa na FAZ FAS para incentivar a negociação novamente. Eles encorajam a gestão de risco, uma vez que existe uma exposição extrema ao instrumento subjacente. Se o comerciante não for cuidadoso, é possível obter mais exposição do que o necessário para gerar uma expectativa positiva. No entanto, existem alguns recursos das opções de L-ETF que podem fornecer valor. Estou falando de FAZ FAS em particular: as opções são incrivelmente líquidas. Daytraders e especuladores fornecem uma quantidade significativa de volume durante todo o dia da negociação - isso é muito bom ter quando sair de uma posição, uma vez que a liquidez é uma parte essencial do gerenciamento de risco em opções de negociação. O comércio de opções em centavo aumenta em incrementos de 3 e 5 centavos acima de 3. As greves nas opções também são um dólar de largura. Isso aumenta a liquidez. As opções de venda fornecem uma teta positiva, que pode realmente tirar proveito dos problemas matemáticos que o etfs fornece. Tomemos, por exemplo, este comércio na FAZ. Suponha que você desejasse ganhar alguma exposição curta nas finanças. Observe que esta não é uma recomendação, embora meus assinantes estejam em algo semelhante que expira esta semana. Então, se quisermos obter alguma exposição curta às finanças, poderemos procurar a venda das peças de 19 de janeiro - olhemos para 5 contratos: a partir desta posição, podemos ver que nosso risco de delta inicial é de 187 - o que significa que somos efetivamente Longo 187 ações da FAZ, o que significa que somos curtos cerca de 560 ações. Do que lembre, FAZ FAS acompanha o Russell 1000 Financial Services Index. Tanto quanto eu sei, não existe um comércio estrangeiro que possamos usar - o RIFIN o rastreia, mas não é negociável. Portanto, devemos assumir que a FAZ rastreará outro etf em uma base percentual. Os dois que vêm à mente são XLF e IYF - FAZ rastreia IYF melhor, pois o XLF possui alguns componentes de imóveis de seguros no nome. Então, para obter a mesma exposição em XLF ou IYF, precisaríamos de curto 560 de XLF ou IYF - que atariaria uma quantidade significativa de capital - 3k para XLF e 10k para IYF em uma conta com margem de lucro. Como você pode ver, a venda da FAZ só exige cerca de 1500 na margem inicialmente - embora isso aumente se o comércio for contra você. Então, aqui estão as vantagens desse comércio: por causa da liquidez, você pode sair rapidamente se estiver errado. As opções de venda fornecem teta positiva, então você não precisa estar certo em um grande caminho, o nome pode ficar no mesmo preço e você ainda ganhará dinheiro Você ganha uma quantidade significativa de exposição por menos capital - que pode liberar dinheiro para você Para fazer outros negócios (como hedging esta posição) As desvantagens, na minha opinião, descem para o comerciante. Se ele vê isso como uma oportunidade para carregar em uma conta sem respeitar os parâmetros de gerenciamento de risco, isso vai doer no longo prazo. Além disso, este comércio faz a suposição de que a volatilidade implícita na opção é muito alta com respeito em onde nos dirigimos em um futuro próximo. Então, se as empresas financeiras obtêm uma forte oferta e a volatilidade se apanha, isso pode ser uma situação perdedora. Dado o atual ambiente de volatilidade, esse comércio funcionou bastante bem nos últimos 2 meses, mas continua a ser visto o que janeiro irá trazer. Divulgação: meus assinantes têm algo parecido com esse comércio aberto no portfólio modelo. Steven Place é o fundador e comerciante principal em investingwithoptions Leveraged ETF Um fundo negociado em bolsa alavancado (ETF) é um fundo que usa derivativos financeiros e dívida para amplificar os retornos de um índice subjacente. Os ETF com alavancagem estão disponíveis para a maioria dos índices, como o Nasdaq 100 e a Dow Jones Industrial Average. Esses fundos visam manter uma alavancagem constante durante o período de investimento, como uma relação 2: 1 ou 3: 1. Carregando o jogador. BREAKING DOWN O ETF Leveraged Leveraged ETFs são tipicamente usados por comerciantes que desejam especular em um índice, ou para tirar proveito do impulso de curto prazo dos índices. Devido à estrutura de alto risco e alto custo de ETF alavancados, raramente são utilizados como investimentos de longo prazo. Em muitos casos, os comerciantes ocupam posições em ETF alavancados por apenas alguns dias ou menos. Muitos ETF alavancados possuem rácios de gastos de 1 ou mais. Apesar dos altos índices de despesas associados aos ETF alavancados, esses fundos são geralmente menos dispendiosos de usar do que outras formas de margem. Por exemplo, a venda a descoberto, que envolve o empréstimo de ações de um corretor, para apostar em um movimento descendente, pode suportar taxas de 3 ou mais sobre o montante emprestado. O uso da margem para comprar ações pode se tornar igualmente caro e pode resultar em chamadas de margem se a posição começar a perder dinheiro. Os juros também são cobrados sobre o montante emprestado para comprar ações em uma conta de margem. Uso de contratos de futuros diários Um ETF alavancado normalmente usa contratos de futuros diários para ampliar a exposição a um índice específico. Não amplifica os retornos anuais de um índice, segue as mudanças diárias. Usando o exemplo de um fundo alavancado com uma proporção de 2: 1, isso significaria que cada dólar de capital investido usado é combinado com um dólar adicional de dívida investida. Durante um determinado dia, se o índice subjacente retornar 1, o fundo retornará teoricamente 2. O retorno 2 é teórico, pois as taxas de gerenciamento e os custos de transação diminuem os efeitos da alavanca. A relação 2: 1 também funciona na direção oposta. Se o índice cair 1, a perda seria então 2. Variety of ETFs Leveraged ProShares lançou os primeiros ETFs alavancados em 2006. Nos 10 anos desde então, o número de ETF alavancados disponíveis no mercado cresceu para mais de 200. A maioria é Oferecido por especialistas em ETF alavancados ProShares e Direxion. As ofertas desses dois provedores incluem recursos que oferecem exposição alta e baixa a uma grande quantidade de setores, mercados, títulos e moedas. Os ETF com alavancagem também fornecem vários níveis de exposição, como 125, 200 e 300 de um determinado desempenho diário de benchmarks.
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